日期:2012-02-20 08:37
央行年内首次调降存款准备金率，不仅是基于短期内释放流动性的考虑，同时从长远看，也反映出在货币创造机制出现趋势性变化的大背景下，存款准备金率很可能成为货币反冲销的主要方式。
从货币创造的途径角度来看，增量人民币供应主要由三部分构成，分别是信贷创造的存款、银行购买债券或其他资产创造的存款以及外汇占款。近些年来，随着外汇储备的持续增长以及央行实施的冲销干预政策，使得我国外汇占款大幅飙升，外汇占款增量占中央银行基础货币的增量比例也越来越高。2005年突破100%，达到110%。随后几年持续上升，2009年更是达